--- title: "Halka arz nedir?" source: "https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/halka-arz" publisher: "Hukuksal Eğitim" language: "tr" type: "DefinedTerm" updated: "2026-10-21" --- # Halka arz **Kısaca:** Sermaye piyasası araçlarının yatırımcılara satışa sunulmasıdır. Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen pay ihraçları kanun kapsamı dışındadır; yani kapsam, halka arz boyutuna bağlıdır. (6362 s. K. m.2) ## Kanuni tanım - **6362 s. K. m.3/1-f** (Sermaye Piyasası Kanunu): Sermaye piyasası araçlarının satın alınması için her türlü yoldan yapılan genel bir çağrıyı ve bu çağrı devamında gerçekleştirilen satışı — https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-3#f1-f ## Kanunda nerede geçiyor ### Sermaye Piyasası Kanunu - Sermaye Piyasası Kanunu m.2 – Kapsam (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-2#f1): Sermaye piyasası araçlarının yatırımcılara satışa sunulmasıdır. Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen pay ihraçları kanun kapsamı dışındadır; yani kapsam, halka arz boyutuna bağlıdır. - Sermaye Piyasası Kanunu m.3 – Kısaltmalar ve tanımlar (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-3#f1-e): Sermaye piyasası araçlarının satın alınması için her türlü yoldan yapılan genel bir çağrı ile bu çağrının devamında gerçekleştirilen satıştır. - Sermaye Piyasası Kanunu m.109 – Usulsüz halka arz ve izinsiz sermaye piyasası faaliyeti (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-109#f1): Sermaye piyasası araçlarının belirsiz sayıdaki yatırımcıya satılmak veya satış vaadiyle sunulmasıdır. Suçun oluşması için sunumun onaylı izahname yayımlanmadan yapılmış olması gerekir. ### Türk Ticaret Kanunu - TTK m.142 – 3. Sermaye artırımı, yeni kuruluş ve ara bilanço a) Sermaye artırımı (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6102-sayili-turk-ticaret-kanunu/madde-142): Yeni payların halka çıkarılması işlemidir. Birleşmede yeni payların halka arzına ilişkin hükümler uygulanmaz; yalnızca Sermaye Piyasası Kurulu kaydına alınma işlemi yapılır. - TTK m.346 – 3. Halka arzedilecek paylar (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6102-sayili-turk-ticaret-kanunu/madde-346): Payların sermaye piyasası mevzuatına uygun biçimde yatırımcı kitlesine satışa sunulmasıdır. Bu maddede halka arz, kuruluş sırasında taahhüt edilen nakdi payların satış yoluyla sermayeye dönüşmesi anlamındadır. ## Karıştırılan kavramlar - **Halka arz edilip satılan / halka arz edilip süresinde satılmayan paylar** (TTK m.346): Halka arz edilmiş ancak süresinde satılamamış paylardır; payların bedelinin tamamı ödeme yükümlülüğüne tabidir. Esas sözleşmede halka arzı öngörülmüş fakat hiç arz edilmemiş paylardır. Süresinde satılmayan payların tamamının bedeli, arz edilmeyen payların ise yalnızca belirli bir oranı, iki aylık süreyi izleyen üç gün içinde ödenir. - **Nominal bedelle halka arz / primli veya üstün bedelle halka arz** (TTK m.346): Payın itibari değeri üzerinden satışıdır. Primli ya da itibari değerin üzerinde bir bedelle satıştır. Aradaki fark, kanuna göre pay taahhüdünde bulunanlara kalır; şirkete yalnız itibari değer ve varsa çıkarma primi aktarılır. - **Halka arz / İhraç** (6362 s. K. m.3): Halka arz, satın alma çağrısının ve bu çağrının devamındaki satışın yapılmasıdır. İhraç, sermaye piyasası araçlarının çıkarılıp halka arz edilerek veya edilmeksizin satılmasıdır. Halka arz olmaksızın yapılan satış da ihraç sayılır; bu nedenle ihraç kavramı halka arzdan daha geniştir. - **İhraççı / Halka arz eden** (6362 s. K. m.3): İhraççı, sermaye piyasası araçlarını ihraç eden, ihraç etmek üzere Kurula başvuran veya araçları halka arz edilen tüzel kişi ile bu Kanuna tabi yatırım fonlarıdır. Halka arz eden, sahip olduğu sermaye piyasası araçlarını halka arz etmek üzere Kurula başvuran gerçek veya tüzel kişidir. Halka arz eden gerçek kişi de olabilir, ihraççı ise maddede sayılan tüzel kişi ve yatırım fonlarıdır; kişinin hangi sıfatla yükümlü olduğu bu ayrıma göre belirlenir. - **Halka arz yüklenimi / Diğer ortaklık payı edinimi** (5411 s. K. m.55): Halka arza aracılık yüklenimi kapsamında edinilen paylar, Kurulca belirlenen süre içinde elden çıkarılması kaydıyla istisna kapsamındadır. Sermaye artırımı dolayısıyla bedelsiz edinilen paylar ya da fon çıkışı gerektirmeyen değer artışları, elden çıkarma şartı aranmadan istisna kapsamındadır. Halka arza yüklenimi istisnası zaman ve elden çıkarma şartına bağlıdır; diğerleri bu şarta bağlı değildir. - **Halka arz edilecek paylar / ihraç edilecek paylar** (TTK m.459): Halka arz edilecek paylara ilişkin taahhütte 346. madde kıyas yoluyla uygulanır. İhraç edilecek paylara ilişkin taahhütte 347. madde kıyas yoluyla uygulanır. Payın halka arz kapsamında mı yoksa ihraç yoluyla mı çıkarıldığına göre farklı hükümler uygulanır. ## İlgili konular - Ortaklık payları ve hakları, sermaye artırımı, yeni kuruluş ve ara bilanço (Ticaret Hukuku): https://www.hukuksalegitim.com/konu/ticaret-hukuku/ortaklik-paylari-ve-haklari-sermaye-artirimi-yeni-kurulus-ve-ara-bilanco - Pay bedellerinin ödenmesi ve temel ilkeler (Ticaret Hukuku): https://www.hukuksalegitim.com/konu/ticaret-hukuku/pay-bedellerinin-odenmesi-ve-temel-ilkeler ## Örnek kararlar - 2018/80 E., 2022/136 K., 09.11.2022 — ilgili: 6362 s. K. m.2 - 13. Daire, 2024/1054 E., 2024/2168 K., 14.05.2024 — ilgili: 6362 s. K. m.2 ## İlgili terimler [Sermaye piyasası araçları](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/sermaye-piyasasi-araclari) · [Kayıtlı sermaye](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kayitli-sermaye) · [Türev araçlar](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/turev-araclar) · [Bileşik suç](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/bilesik-suc) · [Kitle fonlaması](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kitle-fonlamasi) · [Menkul kıymetler](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/menkul-kiymetler) · [Halka açık ortaklık](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/halka-acik-ortaklik) · [Kayıtlı sermaye sistemi](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kayitli-sermaye-sistemi) --- Hukuki tavsiye değildir. Güncel kanun metni için madde bağlantılarına bakın.