--- title: "İzahname nedir?" source: "https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/izahname" publisher: "Hukuksal Eğitim" language: "tr" type: "DefinedTerm" updated: "2026-10-21" --- # İzahname **Kısaca:** Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanan ve kamuya sunulan belgedir. (6362 s. K. m.10) ## Kanuni tanım - **6362 s. K. m.3/1-j** (Sermaye Piyasası Kanunu): İhraççının ve varsa garantörün finansal durum ve performansı ile geleceğe yönelik beklentilerine, faaliyetlerine, ihraç edilecek veya borsada işlem görecek sermaye piyasası araçlarının özelliklerine ve bunlara bağlı hak ve risklere ilişkin olarak yatırımcıların bilinçli bir değerlendirme yapmasını sağlayacak nitelikteki tüm bilgileri içeren kamuyu aydınlatma belgesini — https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-3#f1-j ## Kanunda nerede geçiyor ### Sermaye Piyasası Kanunu - Sermaye Piyasası Kanunu m.4 – İzahname hazırlama yükümlülüğü (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-4#f1): Sermaye piyasası araçlarının halka arzı veya borsada işlem görmesi öncesinde, ihraççıya, ihraç edilen araçlara ve varsa garantiye ilişkin bilgileri içeren ve Kurulca onaylanması zorunlu olan belgedir. Bir veya birden fazla belge hâlinde düzenlenebilir ve özet bölümü içerebilir. - Sermaye Piyasası Kanunu m.5 – Kurulun yetkisi (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-5#f1): Halka arz edilecek veya borsada işlem görecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak yatırımcıyı aydınlatmak amacıyla hazırlanan ve Kurul tarafından onaylanması gereken belgedir. Maddede izahnamenin asgari içeriği ve şekli Kurul düzenlemesine bırakılmıştır. - Sermaye Piyasası Kanunu m.6 – İzahnamenin onaylanması (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-6#f1): Sermaye piyasası araçlarının halka arzı veya işlem görmesi için yatırımcılara sunulan, Kurulca standartlarına uygun olarak hazırlanan ve onaylanması gereken belgedir. Onay, belgenin içeriğinin doğruluğu değil, Kurul standartlarına uygunluğu bakımından verilir. - Sermaye Piyasası Kanunu m.7 – İzahnamenin yayımlanması, ilan ve reklamlar (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-7#f1): Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarının niteliğini, ihraççının durumunu ve yatırımcının karar vermesi için gereken bilgileri içeren belgedir. Bu maddenin uygulanması için izahnamenin Kurulca onaylanmış olması gerekir. - Sermaye Piyasası Kanunu m.9 – İzahnamenin geçerlilik süresi (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-9#f1): Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak yatırımcıyı aydınlatmak amacıyla hazırlanan ve Kurulca onaylanması gereken belgedir. Maddede yer alan 'izahname' tanımı, maddenin kendisinde değil, 6. madde ve Kanunun ilgili hükümlerinde belirlenir. - Sermaye Piyasası Kanunu m.10 – İzahnameden sorumlu kişiler (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6362-sayili-sermaye-piyasasi-kanunu/madde-10#f1): Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanan ve kamuya sunulan belgedir. Maddedeki sorumluluk, izahnamede yer alan bilgilere bağlıdır. ### Türk Ticaret Kanunu - TTK m.158 – b) Ortakların kişisel sorumlulukları ve iş ilişkilerinin geçmesi (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/6102-sayili-turk-ticaret-kanunu/madde-158#f3): Kamuya arz edilmiş tahvil ve diğer borç senetlerinin çıkarılmasında düzenlenen belgedir. İzahnamede aksi bir düzenleme yoksa ortakların sorumluluğu itfa tarihine kadar devam eder. ## Karıştırılan kavramlar - **Tam izahname / özet bölümü** (6362 s. K. m.4): İzahnamenin ihraççıya, ihraç edilen araçlara ilişkin bilgiler ve özet bölümü dahil bütün içeriği. Özet bölümü: ihraççı, garantör, garanti niteliği ve temel özellik, hak ve risklerin kısa biçimde sunulduğu kısım. Özet bölümü izahnamenin ayrı bir parçası olarak kısa ve anlaşılır tutulmalıdır; ayrı bir belge hâlinde de düzenlenebilir. - **Asgari içerik / tam izahname** (6362 s. K. m.5): Kurul'un belirlediği asgari bilgiler, izahnamenin zorunlu içeriğini oluşturur ve ihraççının ile araçların türüne göre değişir. Muafiyet kapsamında kalan ihraç ya da işlemde izahname hazırlama ve yayımlama yükümlülüğü tamamen veya kısmen kalkar. Muafiyet kapsamına giren işlemde tam izahname içeriği aranmaz; muafiyet dışı işlemde Kurul'un asgari içerik düzenlemesi tümüyle uygulanır. - **Onaylanmış izahname / onay öncesi ilan** (6362 s. K. m.7): Onaylanmış izahname, Kurulca belirlenen esaslara göre yayımlanır ve kendisi tescil ve ilana tabi değildir. Onay öncesi ilan, izahnamenin onaydan önce ilanıdır ve yalnızca Kurulca belirlenen esaslar çerçevesinde mümkündür. Onay öncesi ilan ancak Kurul esaslarına uyulduğunda yapılabilir; onaylı izahnamenin yayımı ile onay öncesi ilan birbirinin yerine geçmez. - **İzahname / ihraca ilişkin ilan, reklam ve açıklama** (6362 s. K. m.7): İzahname, Kurulca onaylanmış ve esaslara göre yayımlanmış belgedir. İhraca ilişkin ilan, reklam ve açıklama, izahnameyi tanıtan veya yatırımcıyı etkilemeye yönelik her türlü duyurudur. Bu ikinci kategori izahnameyle tutarlı olmak ve gerçeğe aykırı, abartılmış ya da yanıltıcı içerik taşımamak zorundadır; aksi halde madde ihlal edilmiş olur. - **Ek ve değişiklik onayı / Tüm izahname onayı** (6362 s. K. m.9): Ek ve değişiklik onayı, yalnız izahnamedeki değişiklik kısmının 6. madde esaslarına göre onaylanmasıdır. Tüm izahname onayı, izahnamenin bütününün yeniden onaylanmasıdır. Hangi onay türünün aranacağı, ihraçın on iki aylık süre içinde mi yoksa sonra mı yapıldığına göre belirlenir. - **İzahname / Diğer kamuyu aydınlatma belgeleri** (6362 s. K. m.32): İzahnamede illiyet karinesi, izahnamenin geçerlilik süresi boyunca uygulanır. Diğer belgelerde karine, belgenin kamuya açıklandığı tarihten hemen sonra ve ilk halka arz ya da borsada alım-satım dönemini kapsayacak biçimde geçerlidir. Karinenin süresi belge türüne göre değişir; izahnamede geçerlilik süresi, diğerlerinde kamuya açıklama anı ve gerçeğe uygun bilginin ortaya çıkma anı esas alınır. ## İlgili konular - Sermaye şirketlerinin kolaylaştırılmış şekilde birleşmesi, alacaklıların ve çalışanların korunması (Ticaret Hukuku): https://www.hukuksalegitim.com/konu/ticaret-hukuku/sermaye-sirketlerinin-kolaylastirilmis-sekilde-birlesmesi-alacaklilarin-ve ## Örnek kararlar - İstanbul Bölge Adliye Mahkemesi 13. Hukuk Dairesi, 2022/1892 E., 2023/1502 K., 12.10.2023 — ilgili: 6362 s. K. m.6, 6362 s. K. m.9 - 11. Hukuk Dairesi, 2025/2348 E., 2026/675 K., 03.02.2026 — ilgili: 6362 s. K. m.4 - 13. Daire, 2016/3806 E., 2022/4959 K., 22.12.2022 — ilgili: 6362 s. K. m.6 ## İlgili terimler [Halka arz eden](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/halka-arz-eden) · [Kitle fonlaması](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kitle-fonlamasi) · [Garantör](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/garantor) · [Kişisel sorumluluk](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kisisel-sorumluluk) · [İş günü](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/is-gunu) · [Muacceliyet](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/muacceliyet) · [Onay](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/onay) · [Muafiyet](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/muafiyet) --- Hukuki tavsiye değildir. Güncel kanun metni için madde bağlantılarına bakın.