---
title: "Örtülü sermaye nedir?"
source: "https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/ortulu-sermaye"
publisher: "Hukuksal Eğitim"
language: "tr"
type: "DefinedTerm"
updated: "2026-10-21"
---

# Örtülü sermaye

**Kısaca:** Ortakların şirkete ortaklık sıfatıyla verdiği, ancak sermaye niteliğinde olan ve kanunda sayılan sınırları aşan borç niteliğindeki finansmandır. Bu sınırı aşan kısma ilişkin faiz ve kur farkı gibi giderler indirilemez. (5520 s. K. m.11)

## Kanunda nerede geçiyor

### Kurumlar Vergisi Kanunu
- Kurumlar Vergisi Kanunu m.11 – Kabul edilmeyen indirimler (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/5520-sayili-kurumlar-vergisi-kanunu/madde-11#f1-b): Ortakların şirkete ortaklık sıfatıyla verdiği, ancak sermaye niteliğinde olan ve kanunda sayılan sınırları aşan borç niteliğindeki finansmandır. Bu sınırı aşan kısma ilişkin faiz ve kur farkı gibi giderler indirilemez.
- Kurumlar Vergisi Kanunu m.12 – Örtülü sermaye (https://www.hukuksalegitim.com/mevzuat/5520-sayili-kurumlar-vergisi-kanunu/madde-12#f1): Kurumun ortaklarından veya ortakla ilişkili kişilerden temin edip işletmede kullandığı borçların, hesap dönemi içinde herhangi bir tarihte öz sermayenin üç katını aşan kısmıdır. Sermaye niteliği taşımayan borç, vergi hukuku bakımından sermaye gibi değerlendirilir.

## Karıştırılan kavramlar

- **Öz sermaye faizi / örtülü sermaye faizi** (5520 s. K. m.11): Öz sermaye faizi, ortakların şirkete koyduğu öz kaynaklar üzerinden ödenen veya hesaplanan faizdir. Örtülü sermaye faizi, ortaklardan alınan ve sermaye niteliği taşıyan borç için ödenen veya hesaplanan faizdir. Her iki durumda da bu faiz ve benzeri giderler kabul edilmez; ancak birincisinde öz kaynak, ikincisinde borç-sermaye ilişkisi esas alınır.
- **Yabancı kaynak finansman gideri (i bendi) / öz sermaye ve örtülü sermaye (a ve b bentleri)** (5520 s. K. m.11): i bendi, öz kaynakları aşan yabancı kaynaklara ilişkin genel finansman giderlerini kapsar ve yalnızca aşan kısım için uygulanır. a ve b bentleri, ortaklar ve örtülü sermaye ilişkisinden doğan faiz ve benzeri giderleri kapsar. Bir gider her iki bent kapsamında da görünebilir; bu hâlde hangi bendin uygulandığının ayrı değerlendirilmesi gerekir.
- **Borç ile örtülü sermaye sonucu** (5520 s. K. m.12): Örtülü sermaye sayılan kısım, faiz ve benzeri ödemeler açısından dağıtılmış kâr payı sayılır. Kur farkı bu sonuca tabi değildir. Faiz ve benzeri ödemeler kâr payı gibi vergilendirilir; kur farkı ayrı değerlendirilir.

## İlgili konular

- Matrahın tayini (Vergi ve Vergi Usul Hukuku): https://www.hukuksalegitim.com/konu/vergi-ve-vergi-usul-hukuku/matrahin-tayini

## Örnek kararlar

- Vergi Dava Daireleri Kurulu, 2022/933 E., 2024/102 K., 06.03.2024 — ilgili: 5520 s. K. m.12
- 3. Daire, 2023/3274 E., 2023/5495 K., 12.12.2023 — ilgili: 5520 s. K. m.12
- 9. Daire, 2021/4105 E., 2023/1843 K., 23.05.2023 — ilgili: 5520 s. K. m.12

## İlgili terimler

[Öz sermaye](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/oz-sermaye) · [Ceza şartı](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/ceza-sarti) · [Kur farkı](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/kur-farki) · [Yedek akçe](https://www.hukuksalegitim.com/blog/sozluk/yedek-akce)

---
Hukuki tavsiye değildir. Güncel kanun metni için madde bağlantılarına bakın.